1976年，理查德．罗尔认为套利定价理论（her）永远无法用经验事实来检验。同时，史蒂夫．罗斯

1976年，理查德．罗尔认为套利定价理论(her）永远无法用经验事实来检验。同时，史蒂夫．罗斯提出：只要任何一个投资者不能通过套利获得无限财富，那么期望收益率一定与风险相联系。这一理论只需要较少的假定。